IL PROJECT FINANCING NEL 2000 - DAL PROGETTO TECNICO AL PROJECT FINANCE

IL PROJECT FINANCING NEL 2000

E' una tecnica di finanziamento dove un particolare progetto economico viene valutato principalmente per le sue capacita' di generare w

Il flusso di cassa prodotto dalla gest. dell'iniziativa costituisce la fonte primaria x il servizio del D.

La capacita' di rimborso del D si basa in ptc sulla previsione di w del progetto e non sull'affidabilita' eco- patrimoniale dei promotori.E' suddiviso in 2 grandi categorie:

without recourse

limited recourse. Il proj. finance e' motivato da fattori quali carenze strutturali, crisi della finanza pubblica, aumenti della ricchezza privata, miglioramento della progettualita' e dell Q progettuale, efficienza e trasparenza nella realizzazione delle infrastrutture.Gli ambiti di applicazione possono essere molti : ambiente,trasporti, utility, ricreativo. Schema di 1 operazione di pro. finance: promotori sponsor financial advisor societa' di progetto( xes. pubblica amm; I di costruzione ; finanziatori;fornitori di impianti..) progetto

I PRINCIPALI ATTORI DEL PROJECT

1)sponsor ( I di costruzione, Soc. do progettazione,clienti pro/servizi,finanziatori e investitori..)

consulenti finanziari (banche, merchant bank, consulenti indipendenti)

finanziatori ( banche, investitori, soc. di leasing, M finanziari)

DAL PROGETTO TECNICO AL PROJECT FINANCE progetto tecnico fattibilita' tecnica ed eco individuazione dei promotori e definizione strutturazione + opportuna piano fin. e struttura garanzie project finance/LA VALUTAZIONE DI 1 INIZIATIVA DI P.F La fase:

viability test(test preliminare) :

-technical test=verificare la validita' tecnica del progetto in termini di C, rendimenti e tempi di realizzazione

economic test = verificare la validita' eco. del progetto in termini di cash-flow generato x servire il D e remunerare il K.

2)definizione del piano fin. analisi dei flussi di cassa analisi di sensitivita' del progetto individuazione degli indicatori di base del progetto :

a)  ADSCR= annual  debt service cover ratio;rapporto tra il flusso di cassa del progetto (al netto delle imposte) in1 anno ed il servizio del D totale

b)IRR= internal rate of return; tasso interno di rendimento

c)EBDIAT earnings before depreciation interest and after taxes