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McKINSEY - Principali fasi di una TRANSAZIONE M&A - DUE DILIGENCE

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McKINSEY



Il tasso di crescita del "Merger & Acquisition" (M&A) si aggira intorno al 40% ogni anno.

A seguito di acquisizioni, solo il 50% degli acquirenti ha successo, mentre maggiore è la percentuale dei venditori che riescono a fare buoni affare, come è mostrato nel grafico seguente :






Principali fasi di una TRANSAZIONE M&A






IDEAZIONE   SELEZIONE OPPORTUNITA' DUE DILIGENCE


Perché compro ? Chi comprare ? Si revisionano i bilanci

Ne ho bisogno ?  Sono buone acquisizioni ? per vedere se è tutto OK




VALUTAZIONE NEGOZIAZIONE FINANZIAMENTI


Quanto la posso are ?    Si tratta con la controparte Come finanziare l'operazione ?




INTEGRAZIONE  


Fase importante e difficile


Ad ogni fase corrispondono diverse attività che vedono coinvolte svariate ure professionali.


IDEAZIONE


Attività    ure professionali coinvolte


Analisi del business   Consulente strategico

Valutazione delle opportunità di crescita 

Analisi delle opportunità di crescita

Decisioni strategiche



SELEZIONE OPPORTUNITA'


Attività    ure professionali coinvolte


Analisi del mercato ed individualizzazione Consulente strategico

dei possibili targets    Consulente finanziario

Verifica compatibilità target con acquirente

Analisi delle possibili sinergie di integrazione

del target

Indicazione preliminare di valore

Verifica possibilità di operazione

Avvio primi contatti  



DUE DILIGENCE


Attività    ure professionali coinvolte


Verifica "analitica" del target individuando    Consulente strategico

i seguenti aspetti :  Consulente finanziario

- analisi del business visto dall'interno Revisori

del target Legali

- analisi di tutti gli aspetti contabili, legali   Fiscali

e societari Esperti settore ambiente

- analisi di eventuali problemi "ambientali"



VALUTAZIONE


Attività    ure professionali coinvolte


Valutazione della società finalizzata  Consulente strategico

alla formulazione di un prezzo  Consulente finanziario



NEGOZIAZIONE


Attività    ure professionali coinvolte


Negoziazione dell'operazione (prezzo, Consulente finanziario

struttura e modalità) con la controparte    Consulente legale

FINANZIAMENTI


Attività    ure professionali coinvolte


Accesso ai mercati dei capitali per il    Consulente finanziario

finanziamento dell'operazione



INTEGRAZIONE


Attività    ure professionali coinvolte


Implementazione del piano industriale   Consulente strategico

previsto nella fase preliminare

Gestione dell'integrazione


T  Cos'è il TOP MANAGEMENT CONSULTING ?


Lavora con il top management per aiutare a risolvere problemi chiave per le loro aziende e per ottenere miglioramenti duraturi nel tempo.





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